Daftar isi
1 Opsi beli
2 Opsi jual
3 Nilai kontrak opsi
4 Premi opsi
5 Harga premi opsi
6 Macam opsi
7 Gaya opsi
8 Bursa perdagangan opsi
9 Catatan kaki
10 Lihat pula
11 Bacaan lanjutan
11.1 Koran dan situs usaha dagang/jasa
11.2 Literatur akademis
12 Pranala luar
Opsi beli
Opsi beli, atau yang lebih diketahui dengan istilah call option, adalah suatu hak untuk melakukan pembelian sebuah asset pada harga kesepakatan (strike price) dan dalam jangka waktu tertentu yang disepakati—baik pada penghabisan ketika jatuh tempo ataupun di selang tenggang waktu ketika sebelum jatuh tempo. Pada opsi beli ini benar 2 pihak yang disebut :
Pembeli opsi beli atau biasa dikata call option buyer atau juga long call
Penjual opsi beli atau biasa juga dikata call option seller atau juga short call
Opsi jual
Opsi jual, atau yang lebih diketahui dengan istilah put option, adalah suatu hak untuk menjual sebuah asset pada harga kesepakatan (strike price) dan dalam jangka waktu tertentu yang disepakati—baik pada penghabisan ketika jatuh tempo ataupun di selang tenggang waktu ketika sebelum jatuh tempo. Pada opsi jual ini juga benar 2 pihak yang disebut :
Pembeli opsi jual atau biasa dikata put option buyer atau juga long put
Penjual opsi jual atau biasa juga dikata put option seller atau juga short put
Instrumen ini dikata opsi oleh sebab kontrak ini memberikan "hak" kepada pemegang opsi untuk memilih apakah akan menerapkan atau tidak (atau biasa dikata exercise) opsi yang dipegangnya, yaitu hak melakukan pembelian (pada opsi beli) atau hak menjual (pada opsi jual)dan pihak yang menjual opsi atau yang biasa dikata "penerbit opsi" "wajib" untuk memenuhi hak opsi dari pemegang opsi tersebut sesuai dengan kepastian yang disepakati.[2]
Nilai kontrak opsi
Kontrak opsi adalah mempertemukan selang suatu sekitar harga dari pihak penjual ( penerbit opsi) dan pihak pembeli (pemegang opsi).
Pada opsi beli (call option):
In-the-money = harga kesepakatan (strike price) kurang dari harga saham pada ketika transaksi.
At-the-money = harga kesepakatan sama dengan harga saham pada ketika transaksi.
Out-of-the-money = harga kesepakatan lebih akbar dari harga saham pada ketika transaksi.
Pada opsi jual (put option):
In-the-money = harga kesepakatan lebih akbar dari harga saham pada ketika transaksi
At-the-money = harga kesepakatan sama dengan harga saham pada ketika transaksi
Out-of-the-money = harga kesepakatan (strike price) kurang dari harga saham pada ketika transaksi
Near-the-money yaitu istilah yang dipergunakan adun pada opsi beli maupun opsi jual, untuk suatu harga kesepakatan yang mendekati harga nyata (harga aset acuan).
Premi opsi Nilai premi opsi adalah banyak selang nilai intrinsik dan nilai waktu, atau:
Nilai premium opsi adalah terdiri atas 2 macam nilai yaitu :
Nilai intrisik : yang merupakan suatu nilai nyata dari premi sebuah opsi pada yang merupakan selisih selang harga kesepakatan dan harga aset acuan ( contohnya saham XXX harga saham pada ketika ini adalah Rp. 1.000 dan harga kesepakatan (strike price) adalah Rp. 1.100,- karenanya nilai intrisiknya adalah Rp. 100). Suatu opsi yang bermutu intrisik ini dikata in-the-money.
Nilai intrisik pada opsi beli adalah harga saham dikurangi harga kesepakatan
Nilai intrisik pada opsi jual adalah harga kesepakatan dikurangi harga saham
Jika selisinya adalah negatif karenanya nilai intrisik dianggal nol ( dan ini dikata out-of-the-money)
Nilai waktu atau time value yaitu harga yang bersedia dibayar oleh pembeli opsi dengan sesuai pada prediksi pembeli atas probabilitas dari pergerakan harga aset acuan kearah yang menguntungkan pembeli opsi ( suatu nilai yang melebihi harga kesepakatan). Nilai waktu ini didapatkan dari pengurangan atas premi sebuah opsi dengan nilai intrisiknya.[3] Nilai waktu ini berkomunikasi langsung dengan sisa waktu yang dipunyai oleh suatu opsi sebelum tanggal jatuh temponya.
Harga premi opsi Faktor harga premi dari suatu opsi dipengaruhi oleh bermacam faktor termasuk suplai dan permintaan pasar dimana opsi tersebut diperdagangkan sama seperti halnya harga saham. Sesuatu yang terjadi pada seluruh pasar investasi dan ekonomi global adalah merupakan dua faktor yang berpengaruh akbar terhadap harga opsi. Instrumen yang dipergunakan untuk acuan serta bagaimana tindak-tanduknya pada ketika ini adalah merupakan faktor yang spesifik. Faktor gejolak harga juga merupakan suatu faktor yang penting dimana investor akan berupaya untuk memperkirakan pergerakan suatu opsi dalam in-the-money
Macam opsi Pada dasarnya macam opsi terdiri untuk berikut :
Opsi yang diperdagangkan di bursa atau biasa juga dikata listed options adalah merupakan suatu bentuk perdagangan derivatif. Opsi yang diperdagangkan di bursa ini mempunyai suatu kontrak yang baku dan penyelesaiannya adalah menempuh lembaga kliring dimana kepatuhan pelaksanaan kontrak dijamin oleh bursa. Oleh sebab kontrak yang dipergunakan adalah baku karenanya harga yang akurat dari suatu opsi seringkali dapat dikenali. Opsi yang diperdagangkan di bursa ini meliputi:
Opsi saham,
Opsi komoditi
Opsi obligasi dan opsi suku bunga lainnya
Opsi indeks saham
Opsi kontrak berjangka
Over-the-counter, atau opsi OTC adalah opsi yang diperdagangkan selang dua pihak yanpa didaftarkan di bursa. Opsi OTC ini tidak terlarang dan bentuknya disesuaikan dengan kepentingan usaha dagang/jasa selang dua pihak yang terlibat tersebut. Pada umumnya, benar sekurangnya satu pihak yang merupakan pemodal yang kuat. Opsi yang seringkali diperdagangkan pada perdagangan diluar bursa (OTC) ini adalah:
Opsi suku bunga
Opsi valuta asing
Opsi swap atau biasa dikata swaptions
Opsi saham karyawan (Employee stock options) yang diterbitkan oleh perusahaan kepada karyawannya untuk suatu kompensasi atau bonus.
Gaya opsi
Dilihat dari cara pelaksanaan sebuah opsi karenanya benar empat gaya yang diketahui ketika ini yaitu :
Opsi Eropa : yaitu suatu kontrak opsi yang hanya bisa di laksanakan pada hari terakhir ketika tanggal jatuh tempo ketika berlangsungnya opsi tersebut.
Opsi Amerika : yaitu suatu kontrak opsi yang bisa diterapkan kapan saja di dalam ketika berlangsungnya kontrak opsi.
Opsi Bermuda : yaitu suatu kontrak opsi yang dapat diterapkan pada ketika tanggal jatuh tempo ataupun sebelum jatuh tempo. Ini merupakan kombinasi dari opsi Eropa dan opsi Amerika.
Opsi bersyarat atau biasa juga dikata barrier option yaitu suatu opsi yang mensyaratkan keharusan dicapainya suatu harga tertentu pada aset acuan sebelum pelaksanaan opsi dapat diterapkan.
Bursa perdagangan opsi
Benar 4 bursa di Amerika dimana opsi diperdagangkan yaitu pada bursa :
Sumber :
The New York Stock Exchange (NYSE)
The American Stock Exchange (AMEX)
National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ)
the Chicago Board Option Exchange (CBOE) Juga benar beberapa bursa regional yang memperdagang opsi yaitu pada :
Pacific Stock Exchange (PSE) di kota San Fransisco, Amerika
Boston Stock Exchange (BSE) di kota Boston, Amerika
The Cincinnati Stock Exchange di kota Cincinnati, Amerika
Chicago Stock Exchange di kota Chicago, Amerika
Philadelphia Stock Exchange (PHLX) di kota Philadelphia, Amerika
Catatan kaki
^ Christhoper Pass, dkk. 1997. Kamus Lengkap Ekonomi. Jakarta: Penerbit Erlangga. Edisi kedua.
^ Brealey, Richard A.; Myers, Stewart (2003), Principles of Corporate Finance (7th ed.), McGraw-Hill, Chapter 20
^ http://www.888options.com/basics/whatis/default.jsp
Lihat pula Bursa berjangka Investasi Derivatif Komoditi Bursa komoditi Bursa Efek Jakarta Bursa Efek Surabaya Bacaan lanjutan Koran dan situs usaha dagang/jasa.
Posting Komentar
Posting Komentar